大家好，我今天的主題是利用大量精拉鋼管作為矛頭，而礦山則以鋼鐵為重。大規(guī)模的城市化和世界******的城市群建設(shè)仍在上升。隨著今年地方融資的趨緊，就商品住房面積而言，房地產(chǎn)仍處于去異型鋼管庫存化趨勢。今年的新開工一直保持穩(wěn)定，今年的建筑面積表現(xiàn)良好。總體而言，今年的房地產(chǎn)表現(xiàn)可以說比預(yù)期要好一些，保持了強勁的彈性。談?wù)摲康禺a(chǎn)之后，讓我們談?wù)劵A(chǔ)設(shè)施。基于2018年基礎(chǔ)設(shè)施增長的大幅下降，今年已相對穩(wěn)定并保持穩(wěn)定水平。從今年9月發(fā)行明年的專項債券的趨勢以及11月降低一些基礎(chǔ)設(shè)施項目的最低基本資本比率的趨勢來看，可以推斷出明年用于基礎(chǔ)設(shè)施的基礎(chǔ)設(shè)施專項債券的資金比例將會增加，并且基礎(chǔ)設(shè)施的增長率將大大提高。

在討論了房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施之后，讓我們談?wù)勗撔袠I(yè)的中觀。 2015年進入鋼鐵行業(yè)黑暗時期之后，2016年通過行政清理解決了產(chǎn)能過剩的問題，行業(yè)利潤變成了利潤。 2017年，冷拉鋼管行業(yè)利潤大幅增長，并在2018年達到歷史最高水平。與此同時，2018年的最高利潤水平也為今年的產(chǎn)能擴張和產(chǎn)量增長奠定了基礎(chǔ)。 2018年利潤的大幅增長刺激了今年的鋼鐵廠產(chǎn)能擴張。從今年1月至11月，特別是在今年上半年，粗鋼產(chǎn)量同比增長9.9％。在上半年巴黎礦難和澳大利亞風的影響下，鐵礦石的供應(yīng)受到影響。鐵礦石走出了牛市浪潮，原材料的上漲并未傳遞給無縫鋼管。上半年，大口徑無縫方管的利潤被嚴重壓縮。由于下半年鋼鐵利潤的下降，下半年鋼鐵產(chǎn)量的噸數(shù)增長也顯著下降。

粗鋼產(chǎn)量增速從上半年的9.9％降至11月的7.4％。從目前的政策趨勢來看，在控制新產(chǎn)能方面，明年的鋼鐵總產(chǎn)量不會像今年那樣增長，明年總體上將保持穩(wěn)定水平。話雖如此，可能會擔心這是否會影響明年的地雷需求。我們認為，在今年粗鋼產(chǎn)量高企的背景下，明年的礦山需求可能保持穩(wěn)定。在供應(yīng)方面，根據(jù)市場預(yù)測，明年全球鐵礦石出貨量將增加8000萬噸以上。明年鐵礦石的供應(yīng)將相對寬松。基于綜合分析，我們認為鐵礦石目前正在盤點，因為過去三年中當前的鐵礦石庫存水平相對較低。庫存水平可以作為儲備，從而減少明年供應(yīng)量增加對鐵礦石的影響，而今年鐵礦石海運費的上漲也對礦石價格起到了重要的支撐作用。 

綜上所述，我們認為明年鐵礦石價格中心將基本保持穩(wěn)定。綜上所述，從房地產(chǎn)，基礎(chǔ)設(shè)施到工業(yè)，我們對鐵礦石的合成有以下觀點。首先，我們對明年的下游大口徑無縫鋼管鋼價相對樂觀，我們對礦石價格并不悲觀。以噸鋼的反彈和鋼價為線性指標，鋼價領(lǐng)先于礦石價格。這樣一來，對鐵礦石的樂觀就多于修理。以上是我們的投資策略，謝謝大家。梁中超：我發(fā)現(xiàn)到第三輪，我終于可以對我擅長的行業(yè)發(fā)表評論，所以我會說更多。有幾個問題。您剛剛說過，每噸鋼的利潤就是矛。這噸合金無縫方管的利潤是多少？是1,000還是2000或500？華龍期貨：我們認為，當每噸鋼的利潤達到電爐成本時，鋼價將出現(xiàn)底部。隨著鋼價的上漲，鋼廠將有能力補充鐵礦石庫存。輸出的驅(qū)動力也將是鋼鐵的輸出。產(chǎn)生向上的驅(qū)動力。

梁中超：這是為了支持礦石價格的上漲。我認為這是一個因素，但不能說因為冷拔鋼管鋼廠的利潤很高，所以礦石價格肯定會上漲。在2017年和2018年，鐵礦石價格和噸鋼利潤，召回的信息應(yīng)該清晰可見。華龍期貨：另一個原因是今年的產(chǎn)出基數(shù)很高。梁中超：盡管鋼的價格與礦石密切相關(guān)，但重點仍然放在兩個品種的供需方面，然后找到相交點共振。華龍期貨：謝謝梁先生的提問。在鋼材上漲的情況下，厚壁無縫鋼管的價格可能會上下波動，這主要體現(xiàn)在這種邏輯上。梁仲超：第二個問題，請轉(zhuǎn)到最后一頁，介紹您的交易策略。 600元會很長的。這個數(shù)字是怎么產(chǎn)生的？華龍期貨：該區(qū)間的上邊緣主要從9月至11月形成的底部開始，接近600指數(shù)關(guān)口。