經(jīng)濟乍暖還寒 精密光亮管供需矛盾或壓制鋼價格

隨著“城鎮(zhèn)化”熱詞的冷卻和精密光亮管鋼廠不斷增加的產(chǎn)量，螺紋鋼期貨主力合約在2月4日創(chuàng)下高點4349元/噸后一路下跌，兩個多月內(nèi)下跌了771元/噸，同一時間的上海現(xiàn) 貨三級螺紋鋼價格從3770元/噸跌至近日的3500元/噸附近，這主要是因為鋼廠高漲的生產(chǎn)熱情沒有得到下游的應和。國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，今年3月份 的全國粗鋼產(chǎn)量6630萬噸，同比增長6.6%，日均粗鋼產(chǎn)量213.9萬噸，環(huán)比上月歷史最高值220.8萬噸，小幅下降3%。今年一季度全國粗鋼產(chǎn)量 1.9億噸，同比增長9.1%，而下游需求與去年持平。此外，國內(nèi)外經(jīng)濟的疲軟也為螺紋鋼價格的下跌定下了基調(diào)。

　　目前仍然處于消費旺季，精密光亮管鋼材庫存自3月下旬以來不斷減少。4月上旬的重點鋼企庫存為1373萬噸，相比3月20日的高點1451萬噸下降了78萬噸。 根據(jù)西本新干線的調(diào)查數(shù)據(jù)，截至4月19日，全國主要市場的主要鋼材品種庫存總量為2067萬噸，相比3月15日的高點2234萬噸減少了167萬噸，減 幅7.47%。螺紋鋼社會庫存為1001萬噸，相比3月15日的高點1100萬噸減少了100萬噸左右。3月份以來的上海每周線螺采購量也呈上漲趨勢。

　　鐵礦石價格在精密光亮管鋼廠開足馬力生產(chǎn)的情況下表現(xiàn)的較為堅挺。青島港62%印度粉礦價格在920元/噸左右，與一個月前持平，但CME交易所的10月62%鐵礦石掉期最新價格為115美元/噸，相比5月的130美元/噸下降了11.5%。

　　短期鋼材現(xiàn)貨消費繼續(xù)回暖，庫存仍然在不斷減少，期貨市場表現(xiàn)出謹慎樂觀，目前10月合約相比5月升水160元/噸左右。中長期看，鋼廠巨大的產(chǎn)能仍 然在不斷釋放。盡管目前的鐵礦石價格尚稱得上堅挺，但10月鐵礦石掉期價格已經(jīng)顯示出不好的苗頭。5月過后，螺紋鋼的銷售漸漸變淡，屆時供給的過剩和鐵礦 石價格將會強烈打壓鋼材價格。

　　目前的螺紋鋼10月合約在下探前期低點3578元/噸之后，技術(shù)上有反彈的需要，而現(xiàn)貨庫存的下降和較為堅挺的鐵礦石價格也支持螺紋鋼價格的反彈。涉 及全國20多個城市群、180多個地級以上城市和1萬多個城鎮(zhèn)建設(shè)的《全國促進城鎮(zhèn)化健康發(fā)展規(guī)劃綱要2011—2020年》有望近期出臺，這將會刺激鋼 材期貨價格上漲，不過對螺紋鋼的推動也不會特別大，后期頂點或會在3800—3850元/噸。總體經(jīng)濟的乍暖還寒，以及供過于求的狀況壓制了螺紋鋼的價 格，中長期看，螺紋鋼期貨價格下行突破3578元/噸的可能性非常大。